Пенсии и льготы 3 2021: Льготы пенсионерам в 2021 году: какие положены и кто их может получить

Lura была выпущена 1 июля 2017 г. и не распространяется:

• Лицам, которые потребовали одну из своих пенсий того же типа по одной из согласованных схем до этой даты,
• Для фермеров, профессионалов частной практики, а также для специальных схем, которые не «согласованы»,
• Лицам, родившимся до 1953 года.

Пенсионная реформа от 20 января 2014 г. ввела единую систему пенсионных требований (Lura) для лиц, которые участвовали как минимум в 2 из следующих так называемых «согласованных» схем:

• Общая схема наемных рабочих ( Régime général des salariés / RG )
• Схема сельскохозяйственных рабочих ( Régime des salariés Agricoles / SA ),
• Схема самозанятых рабочих (ремесленники, торговцы, производители).

Через Lura эти лица, которых также называют «претендентами на получение множественной пенсии», должны подать только заявление о единовременной пенсии , а получают только единовременную пенсию (а не несколько, как раньше).

Физическое лицо может подать заявление о выплате пенсии в любой пенсионный фонд, к которому оно принадлежит. Затем фонды работают вместе, чтобы собрать информацию, необходимую для обработки заявления и расчета пенсии.

В целом, является компетентной схемой для расчета и выплаты пенсии заявителю. — это последняя схема, к которой они принадлежали.Однако вместо этого могут применяться правила приоритета: это тот случай, когда застрахованный последний раз был участником двух согласованных схем одновременно или когда Lura не применяется к их последней схеме членства.

Затем пенсия рассчитывается и назначается компетентной схемой в соответствии с ее собственными правилами и политиками.

• Пенсия = Средний годовой доход X ставка X начисленная продолжительность страхования / максимальная продолжительность страховки с учетом

• Средний годовой доход: сумма средней заработной платы и дохода человека за 25 лучших лет жизни по всем согласованным схемам вместе взятым.Эта сумма не должна превышать размер применимого годового потолка социального обеспечения для каждого подсчитываемого года.
• Ставка: от 37,5 до 50%. Когда ставка определяется на основе продолжительности страхования, продолжительность страховки и эквивалентные периоды, накопленные в соответствии с согласованными схемами, к которым применяется Lura, учитываются в дополнение к продолжительности страхования по другим обязательным схемам, к которым принадлежало физическое лицо. Количество кварталов, зачисляемых по этим схемам, не может превышать 4 за календарный год.
• Накопленный срок страхования: всего всех кварталов, зачисленных на счет физического лица в соответствии с согласованными схемами, к которым применяет Lura.

2 — Права выживших

Пенсии по возвращении, как и пособие по вдовству, выплачиваются:

• региональные пенсионные фонды и фонды гигиены труда (caisses [régionales] d’assurance retraite et de santé au travail / CARSAT),
• Национальный фонд страхования по старости для Иль-де-Франс (Caisse Nationale d’Assurance Vieillesse d’Ile-de-France) для региона Париж,
• Общие фонды социального страхования (для зарубежных департаментов),
• CSS в Майотте.

a) Возврат пенсии

Реверсивные пенсии предназначены для переживших супругов и бывших супругов. Они не присуждаются автоматически, но подлежат определенному возрасту и уровню дохода:

• Пережившему супругу или бывшему супругу должно быть не менее 55 лет (51 год, если смерть наступила до 1 января 2009 г.).
• Личный доход пережившего насилие или доход новой семьи в случае повторного брака, гражданского союза (PACS) или гражданского партнерства не должен превышать установленный предел (21 320 евро в год для одинокого человека).

Размер пенсии по возвращению не может превышать 54% пенсии умершего супруга или пенсии, на которую умерший супруг имел бы право.

Если умерший супруг был женат несколько раз, пенсия по возвращении распределяется между оставшимися в живых супругами пропорционально количеству лет в браке.

Пережившему супругу может быть назначена надбавка к пенсии на 98,72 евро в месяц, если у него / нее есть хотя бы один ребенок в возрасте до 16 лет и он не получает личную пенсию по возрасту.

10% -ная надбавка применяется к пережившим супругам, воспитавшим троих и более детей.

Лица, достигшие возраста, необходимого для получения полной пенсии, потребовавшие пенсии, на которую они имеют право, и чей общий пенсионный доход не превышает 2 624,26 евро в квартал, имеют право на 11,1% -ное увеличение размера возвратной пенсии.

б) Пособие по вдовству

Пособие по вдовству может выплачиваться в течение 2 лет любому лицу в возрасте до 55 лет, чей личный доход составляет менее 2344 евро.87 в квартал, и чей супруг платил страховые взносы по старости не менее трех месяцев (подряд или иным образом) в течение двенадцатимесячного периода, предшествующего их смерти.

Пособие по вдовству выплачивается в размере 625,30 евро в месяц.

Для получения дополнительной информации посетите веб-сайт L’assurance Retraite.

в) Дети-сироты

Базовая пенсионная программа по общей схеме не предусматривает пенсии по сиротам. Однако это существует как по дополнительной схеме, так и по некоторым специальным схемам.

B — Обязательные дополнительные пенсионные схемы

Участие в дополнительной пенсионной схеме является обязательным для всех сотрудников, подлежащих обязательному страхованию по старости, независимо от того, оплачивается ли она через общую схему социального обеспечения, Фонд взаимного благосостояния сельскохозяйственных рабочих и фермеров или Программу горняков.

Для сотрудников частного сектора управление дополнительными пенсиями осуществляется по схеме Agirc-Arrco, которая является результатом слияния 1 января 2019 года схемы ARRCO (Ассоциация дополнительных пенсионных схем сотрудников), охватывающей все категории сотрудников, со схемой Agirc (Генеральная ассоциация пенсионных учреждений для руководителей), охватывающей только управленческий и исполнительный персонал (статус «кадровый»).

Подобно базовой схеме пенсионного обеспечения, Agirc-Arrco работает на распределительной основе: взносы, уплачиваемые наемными работниками и работодателями, немедленно используются для выплаты текущих пенсий пенсионерам.

Это балльная система: каждый год взносы физического лица конвертируются в пенсионные баллы и добавляются к его / ее счету. Чтобы рассчитать размер вашей пенсии, просто умножьте полученное количество баллов на значение балла, которое определяется каждый год.

1 — Взносы

Дополнительные пенсионные взносы рассчитываются на основе компонентов оплаты, которые входят в основу взносов социального страхования. С 1 января 2019 года в схеме Agirc-Arrco используется основа взносов в размере двух зарплат. К каждой группе заработной платы применяется отдельная ставка взносов, которая распределяется между работодателем (60%) и сотрудниками (40%).

Скорректированная (или эффективная) ставка взносов — это договорная ставка взносов (или ставка начисления баллов), умноженная на поправочный коэффициент 127.Баллы, начисляемые сотрудниками на основе уплаченных взносов (доля работника + доля работодателя), рассчитываются с использованием взносов, полученных в результате применения ставки расчета баллов. Расчеты излишков, возникающие в результате применения поправочного коэффициента, используются для финансирования схемы Agirc-Arrco.

Два или три дополнительных взноса удерживаются, в зависимости от того, имеет ли сотрудник исполнительный ( cadre ) статус:

• CEG: общий балансовый взнос, предназначенный для компенсации расходов, связанных с заявками на получение пенсии по возрасту до 67 лет,
• CET: технический баланс, который применяется к сотрудникам, чья зарплата превышает потолок социального обеспечения,
• Apec (Ассоциация по найму руководящего персонала).

См. Также: таблицу ставок и максимальных размеров отчислений на социальное страхование.

2 — Начисление баллов

Дополнительные пенсионные планы во Франции основаны на баллах.

баллов определяется с учетом как начисленных за счет взносов, так и начисленных без уплаты взносов, т. Е .:

• за периоды работы, начисленные до начала применения схемы,
• для периодов нетрудоспособности продолжительностью более 60 дней подряд, в течение которых застрахованное лицо получало ежедневное пособие по страхованию здоровья, беременности и родам или страхованию от несчастных случаев на производстве.
• периодов, за которые застрахованный получал пенсию по инвалидности
• периода, за которые застрахованные получали пособие по безработице.

Для расчета пенсионных баллов используются три фактора: база взносов, ставка расчета баллов и стоимость покупки баллов.

Количество баллов = основа взносов x скорость начисления баллов / стоимость покупки баллов

3 — Получение пенсии

Возраст

Дополнительная пенсия по возрасту назначается физическим лицам по полной ставке:

• , которые достигли установленного законом возраста 62 лет и накопили необходимое количество кварталов для получения права на получение полной базовой пенсии по возрасту.
• человека, достигшего минимального возраста от 65 до 67 лет, определенного по дате рождения, без обязательного стажа работы.

Дополнительная пенсия за выслугу лет может быть назначена в полном размере до достижения возраста 62 лет, если заявителю была назначена основная пенсия за выслугу лет на основании продолжительной карьеры или постоянной нетрудоспособности.

Сумма

1 января 2019 года единая схема Agirc-Arrco ввела в действие систему временного увеличения / уменьшения пенсий.Это предназначено как стимул для участников продолжать работать после достижения возраста, в котором они получают право на получение полной пенсии по возрасту.
Эта система применяется только к участникам, родившимся 1 января 1957 г. или позднее и получившим право на получение полной пенсии по возрасту Agirc-Arrco после 1 января 2019 г.

Три обстоятельства, при которых применяется увеличение / уменьшение, следующие:

• Участник подает заявку на получение дополнительной пенсии по возрасту, начиная с даты, когда он получает право на получение полной пенсии по базовой схеме.Размер дополнительной пенсии по возрасту будет уменьшен на 3 года на 10%. Скидка будет снята, когда пенсионер достигнет возраста 67 лет и старше.
• Участник подает заявку на получение дополнительной пенсии по старости через год после даты, когда он получил право на получение полной ставки по базовой схеме: уменьшение не применяется, и ему будет присуждена полная сумма дополнительной пенсии по возрасту.
• Участник подает заявление на получение дополнительной пенсии по возрасту через 2 или более лет после того, как он получил право на получение полной ставки по базовой схеме: Повышение пенсии за год на:
  • 10% будет применяться, если ваше заявление о дополнительной пенсии будет отложено на два года,
  • 20% при отсрочке на 3 года
  • 30% при отсрочке на 4 года.

Общая сумма дополнительной пенсии по возрасту рассчитывается следующим образом:

• Сумма годовой пенсии брутто = Общее количество баллов X стоимость покупки баллов.
• С 1 ноября 2019 г. стоимость покупки баллов AGIRC-ARRCO составляет 1,2714 евро.

Размер пенсии участника пропорционален его заработанному доходу на протяжении всей карьеры, а не только его 25 годам с наибольшим доходом, как в случае с базовой схемой.

Размер пенсии пропорционален заработанному доходу участника за всю его карьеру, а не только его 25 лет с наибольшим доходом, как в случае с базовой схемой.

4 — Пополнения для семьи

Существует два типа пополнений, связанных с детьми:

• Пополнение баланса ребенка на иждивении
• Пополнение на рождение и воспитание детей.

Те, кто соответствует обоим критериям, получают большее из двух пополнений.

Чтобы узнать больше: www.agirc-arrco.fr

5 — Реверсивная пенсия

Выживший супруг

Переживший супруг (а) или бывший супруг (а) (который не вступил в повторный брак) могут иметь право на получение пенсии по возвращении. Выжившие партнеры по семейному и гражданскому союзу (Pacs) не имеют права на получение пенсии по возвращении.

Возраст:

• Без возрастных требований, если после смерти застрахованного супруга у оставшейся в живых есть 2 детей-иждивенцев или нетрудоспособность,
• с 55 лет, если смерть работника или пенсионера наступила 1 января 2019 года или позднее.
• Если смерть наступила до этой даты, применяются возрастные требования, установленные прежними схемами Agirc и Arrco:
• С 55 лет для получения пенсии по возвращению Arrco, если смерть работника или пенсионера наступила 1 июля 1996 г. или после этой даты.
• С 60-летнего возраста для получения пенсии по возвращению Agirc, если смерть работника или пенсионера наступила 1 марта 1994 г. или после этой даты. Возраст для получения права на получение пенсии может быть увеличен до 55 лет. В этом случае размер пенсии по возврату Agirc уменьшается, если только заявитель получил пенсию за возвращение из базовой схемы.

В отличие от базовой схемы, эта пенсия за возвращение назначается без проверки нуждаемости.

Размер пенсии составляет 60% от начисленного пособия умершего супруга.

Дети-сироты

По схеме Agirc-Arrco только ребенок, потерявший обоих родителей, может получить пенсию по возвращению:

• , если на момент смерти оставшегося родителя им не исполнилось 21 года,
• или если они моложе 25 лет и находятся на иждивении оставшегося родителя на момент смерти,
• или без возрастных ограничений, если они были признаны инвалидами в возрасте 21 года, независимо от их возраста на момент смерти.

Сироте может быть назначена пенсия на основании прав каждого из родителей. Если смерть оставшегося родителя наступила после 1 января 2019 г., пенсия Agirc-Arrco для сирот по возвращении будет составлять 50% от прав, накопленных одним или обоими родителями.

Если смерть оставшегося родителя наступила до 1 января 2019 г .:

• Возвратная пенсия Arrco для сирот: 50% от суммы пособия.
• Возвратная пенсия для сирот Agirc: 30% от суммы пособия.

Недостаток государственного пенсионного финансирования: планы стабилизировались после пандемии

Государственные пенсионные системы страны завершили 2021 финансовый год в лучшем состоянии со времен Великой рецессии 2007-09 годов. Согласно прогнозам The Pew Charitable Trusts, разрыв между стоимостью пенсионных пособий, которые штат обещал своим работникам, и тем, что они отложили на их выплату, снизился в 2021 году до самого низкого уровня за более чем десятилетие.По оценкам Pew, государственные пенсионные системы впервые с 2008 года профинансированы более чем на 80%.

Такой прогресс будет значительным в любом году, но улучшение в 2021 финансовом году произошло во время рецессии, когда многие аналитики предсказывали, что потеря доходов, связанная с пандемией COVID-19, приведет к увеличению дефицита пенсионных фондов. Вместо этого Pew обнаружил увеличение активов более чем на полтриллиона долларов в государственных пенсионных планах, чему способствовало более чем 25-процентная рыночная доходность инвестиций в 2021 финансовом году (самая высокая годовая доходность государственных фондов за более чем 30 лет) и существенное увеличение взносов. от налогоплательщиков и государственных служащих до пенсионных фондов.

Это увеличение взносов, произошедшее после того, как государства в течение многих лет отказывались от своих систем, является частью восходящей тенденции за последние 10 лет. Исследование Pew показывает, что взносы увеличивались в среднем на 8% в год за последнее десятилетие, увеличивая активы и погашая долги. В четырех штатах с наиболее неблагополучными пенсионными системами — Иллинойсе, Кентукки, Пенсильвании и Нью-Джерси — взносы увеличивались в среднем на 16% в год за тот же период.

Почти каждый штат также ввел в действие реформы льгот для снижения затрат, включая сокращение льгот для вновь нанятых государственных служащих.Должностные лица во многих штатах также стали более дисциплинированными в управлении пенсионными финансами, используя такие инструменты, как стресс-тестирование, чтобы определить, как повороты в экономике могут повлиять на пенсионные фонды.

В результате Pew обнаружил, что впервые в этом столетии ожидается, что штаты коллективно соблюдают стандарт минимальных пенсионных взносов. ¹ Это означает, что еще до рыночного ралли во время пандемии платежей в государственные пенсионные фонды было достаточно для покрытия текущих выплат и уменьшения пенсионного долга, что называется положительной амортизацией.

Повышение уровня пенсионного обеспечения также привело к самому высокому уровню совокупного финансирования со времен рецессии 2007-09 годов. Основываясь на данных за финансовый год, закончившийся 30 июня в большинстве штатов, Pew считает, что коэффициент покрытия — сумма долларов, хранящихся в пенсионных фондах, по сравнению с долларами, обещанными в виде пенсионных пособий — выросла выше 80%, что является существенным улучшением.

В историческом исследовании, опубликованном в 2010 году, Pew выявил значительный разрыв в финансировании между тем, что штаты обещали своим пенсионерам, и тем, что они отложили до рецессии — разрыв, который в конечном итоге вырос до более чем 1 триллиона долларов к 2015 году.Используя доходность от 30 июня 2021 года, Pew теперь прогнозирует, что дефицит или необеспеченные обязательства могут упасть ниже 1 триллиона долларов из-за сочетания усилий политиков и непредвиденных доходов от инвестиций.

Несмотря на обнадеживающую тенденцию, финансирование государственных пенсий может быть нестабильным. Еще до пандемии многие экономисты прогнозировали более медленный рост и более низкую доходность долгосрочных инвестиций по сравнению с прошлыми бизнес-циклами, что могло вызвать у штатов потребность в увеличении взносов в пенсионные фонды, чтобы восполнить дефицит.Штатам, уже выплачивающим большие пенсионные долги — расходы на пенсионную систему в некоторых штатах съедают более 15% доходов штата — дальнейшее увеличение взносов может быть трудным для финансирования без сокращения основных услуг и программ или повышения налогов.

Чтобы продолжать выплачивать обещанные пособия при одновременном сокращении пенсионного долга, директивные органы штата должны применять стратегии, позволяющие не отставать от запланированных взносов, что легче осуществить с помощью плана устранения неопределенности в будущем. Успешные государственные пенсионные системы, такие как системы в Висконсине, Южной Дакоте и Теннесси, сохраняли высокие коэффициенты фондирования на протяжении последних 20 лет отчасти потому, что у них есть стратегии, в том числе стратегии, нацеленные на сокращение долга и распределение прибылей и убытков с работниками и пенсионерами — для снижения роста затрат во время экономических спадов.

Ключевые термины и концепции

Предполагаемая норма доходности: Ожидаемая ставка, по которой пенсионный фонд оценивает возврат своих инвестиций на основе прогнозов экономического роста, инфляции и процентных ставок. Снижение предполагаемой нормы прибыли по плану ведет к увеличению расчетных обязательств.

Взнос работодателя: Государственные пенсионные планы обычно финансируются за счет взносов участвующих работодателей, которые могут включать не только само государство, но и местные органы власти, государственные университеты, школьные округа и другие государственные учреждения.В большинстве государственных пенсионных планов взносы также вносят сотрудники.

Коэффициент покрытия: Стоимость активов плана пропорциональна пенсионным обязательствам. Это годовой показатель на определенный момент времени на отчетную дату. В анализе Pew применяется рыночная стоимость активов и пенсионных обязательств, представленная штатами в соответствии с действующими государственными стандартами бухгалтерского учета.

Контрольный показатель чистой амортизации: Сумма взносов работодателей и спонсоров планов, которая была бы достаточной для предотвращения роста необеспеченных обязательств, если бы все актуарные допущения — в первую очередь инвестиционные ожидания — были выполнены в течение определенного года.Контрольный показатель рассчитывается как стоимость новых выплат, полученных в течение года, плюс проценты по пенсионному долгу за вычетом ожидаемых взносов сотрудников.

Пенсионный долг: Пенсионный долг за текущий год рассчитывается как разница между общей стоимостью пенсионных выплат, причитающихся текущим и вышедшим на пенсию сотрудникам или иждивенцам, и имеющимися активами плана. Пенсионные планы, активы которых превышают накопленные обязательства, имеют профицит.

Функции разделения рисков: Формальные механизмы, которые распределяют риск и / или распределяют непредвиденные затраты между работодателями, сотрудниками и пенсионерами, как правило, посредством соглашений о переменных выплатах или взносах (также называемых разделением затрат).

Государственные пенсионные планы, уровень накопления которых превышает 80%

Государственные пенсионные системы продемонстрировали признаки стабилизации в 2019 году, что означает, что рост необеспеченных обязательств или пенсионного долга замедлился или обратился вспять. А учитывая разовую доходность инвестиций за последние 18 месяцев, предварительные прогнозы показывают, что пенсионные планы, как ожидается, будут профинансированы более чем на 80% в 2021 году, что выше, чем любой другой показатель со времени рецессии 2007-09 годов. В результате Pew прогнозирует, что государственные пенсионные системы впервые с 2014 года будут иметь накопленный пенсионный долг менее 1 триллиона долларов.

В целом, государственные планы завершили 2019 финансовый год с оценочными обязательствами в размере 4,35 триллиона долларов и активами в 3,10 триллиона долларов, в результате чего образовался дефицит финансирования в размере 1,25 триллиона долларов и коэффициент покрытия 71%. Эти результаты практически не изменились по сравнению с 2018 финансовым годом. Взносы работодателей составили 115 миллиардов долларов в 2019 году, что на 4 миллиарда долларов больше, чем в 2018 году. Эти данные представляют собой самые последние полные цифры, представленные государственными пенсионными планами.

С момента окончания отчетного периода 2019 финансового года беспрецедентные федеральные меры стимулирования и другие меры государственного вмешательства в размере 5 трлн долларов поддержали финансовые рынки и укрепили плановые балансы. ² В результате государственные планы принесли доходность более 25% в 2021 финансовом году — высокий уровень, невиданный с 1980-х годов. По оценкам Pew, к концу 2021 финансового года общая сумма необеспеченных обязательств упала ниже 1 триллиона долларов, что приведет к тому, что планы штатов будут профинансированы более чем на 80% впервые с 2008 года (см. Рисунок 1; более подробную информацию см. Также в приложении G. ) Значительное улучшение финансового положения планов во многом связано с резким увеличением взносов работодателей в государственные пенсионные фонды за последнее десятилетие, что привело к увеличению активов более чем на 200 миллиардов долларов.С 2010 года ежегодные отчисления в государственные пенсии увеличиваются на 8% ежегодно, что вдвое превышает темп роста доходов. А для 10 штатов с самым низким уровнем финансирования ежегодный рост взносов работодателей в этот период составил в среднем 15%. В результате, после десятилетий недофинансирования и рыночных потерь от рискованных инвестиционных стратегий, ожидается, что впервые в этом веке государства коллективно добились положительной амортизации в 2020 году, а это означает, что выплаты в государственные пенсионные фонды были достаточными для оплаты текущих пособий. как уменьшить пенсионную задолженность.

Увеличение пенсионных взносов до размера, наблюдавшегося за последнее десятилетие, сигнализирует о смене бюджетных приоритетов со стороны государственных политиков и признании того, что издержки отсрочки исполнения обязательств несостоятельны, если их не решить. Хотя это улучшило перспективы государственных пенсионных планов, оно также вытеснило расходы на другие важные программы и услуги и оставило у штатов меньше бюджетных возможностей для поддержания будущего роста пенсионных выплат.

Рост рыночной доходности повысил уровень пенсионного обеспечения

Акции продемонстрировали историческое восстановление к концу 2020 финансового года, более чем компенсировав 34% -ное снижение рыночных цен в начале года в начале пандемии.(См. Рис. 2). Средний доход государственного пенсионного фонда за финансовый год, закончившийся 30 июня 2020 года, составил 3%, что позволило избежать убытков, но принесло прибыль значительно ниже целевых показателей. С тех пор на рынке происходит ралли, которое случается раз в поколение. В среднем по планам доходность инвестиций в 2021 финансовом году составила более 25%, что превысило ожидания более чем на полтриллиона долларов.

Большинство аналитиков связывают высокие показатели рынка с исторически низкими процентными ставками и беспрецедентными федеральными мерами стимулирования в размере 5 триллионов долларов в ответ на пандемию.Кроме того, в настоящее время экономика восстанавливается быстрыми темпами, и недавние прогнозы Бюджетного управления Конгресса, Moody’s и Федеральной резервной системы прогнозируют возврат к докандемическому уровню валового внутреннего продукта к 2022 календарному году или раньше. ³

Однако путь к восстановлению остается неопределенным, и долгосрочный прогноз экономического роста и доходности пенсионных вложений менее радужен. Бюджетное управление Конгресса ожидает, что средний реальный экономический рост составит 1.6% в период с 2026 по 2031 год и номинальный рост на 3,7% за тот же период времени, что значительно ниже исторического среднего значения. ⁴ Таким образом, эксперты рынка теперь оценивают доходность капитала, которая связана с экономическим ростом и текущей рыночной стоимостью акций, в 6,4% в долгосрочной перспективе по сравнению с 6,7% до пандемии. ⁵ И с учетом того, что процентные ставки в настоящее время ниже, чем уровни до пандемии, они также прогнозируют доходность облигаций всего 2% в течение следующего десятилетия, прежде чем вернуться к ожидаемой до пандемии доходности около 4%. ⁶

Поскольку пенсионные фонды держат около 50% своих активов в акциях и 25% в облигациях, ⁷ эти понижающие корректировки прогнозов для этих классов активов означают, что мы ожидаем, что типичный пенсионный фонд будет приносить примерно 6% годовых в течение следующих 20 лет. годы. Это значительно ниже, чем историческая долгосрочная доходность, составляющая 8% (см. Рисунок 4), и на полный процентный пункт ниже, чем текущая средняя предполагаемая норма доходности для финансируемых государством пенсионных фондов, составляющая около 7%.Разница в доходности в 1 процентный пункт на 3 триллиона долларов в активах государственных пенсионных фондов приравнивается к сокращению ожидаемого инвестиционного дохода на 30 миллиардов долларов ежегодно и подчеркивает важность продолжения ежегодных плановых выплат в пенсионные планы.

Улучшение чистой амортизации отражает рост ставок взносов

В 2019 году штаты были на пороге соблюдения стандартов минимальных взносов, измеряемых с использованием эталонного показателя чистой амортизации, впервые в этом столетии, и предварительные данные за 2020 год позволяют предположить, что этот эталонный показатель был достигнут в том же году.Pew измеряет адекватность государственных пенсионных взносов, сравнивая пенсионные выплаты работодателя с эталонным показателем чистой амортизации, рассчитываемым как сумма, необходимая для предотвращения роста пенсионного долга, при условии, что доходность инвестиций достигла целевого уровня. В 2014 году, когда Pew впервые ввел эту меру, только 17 штатов соответствовали эталону или превысили его; В целом, штатам не хватило 28 миллиардов долларов. Пять лет спустя данные за 2019 год показывают, что 35 штатов достигли минимального стандарта взносов, а дефицит оставшихся 15 штатов составляет менее 1 миллиарда долларов.

Это улучшение является кульминацией резкого увеличения пенсионных выплат за последнее десятилетие. Взносы работодателей росли на 8% ежегодно с 2008 по 2019 год — примерно вдвое быстрее, чем рост государственных доходов за тот же период.

Иллинойс, Кентукки, Нью-Джерси и Пенсильвания возглавили эту тенденцию к увеличению взносов, при этом в период с 2009 по 2019 год средний рост запланированных пенсионных выплат составлял 16% ежегодно. Эти штаты были одними из штатов с самым низким уровнем финансирования в течение двух десятилетий, и увеличение их взносов является частью долгосрочных планов по устранению накопившейся у каждого из них большого унаследованного пенсионного долга.В результате в Кентукки и Пенсильвании в 2019 году была получена положительная амортизация, при этом ожидается, что Иллинойс и Нью-Джерси начнут сокращать пенсионный долг после признания огромной доходности инвестиций в 2021 финансовом году. В каждом случае поворот был вызван признанием государственных политиков, что возвращение к дисциплине финансирования пенсионного плана — выплата пенсионных долгов в дополнение к сумме ежегодных пособий по мере их заработка — является единственным путем вперед, чтобы избежать пенсионного фонда. несостоятельность.

Финансовая дисциплина сыграла центральную роль в улучшении этих состояний, хотя все четыре также изменили льготы, чтобы помочь снизить будущие затраты и риски. Иллинойс начал свой долгий путь к пенсионному финансированию в 1995 году, согласно плану, который должен быть профинансирован на 90% к 2045 году. Этот подход подвергался критике за то, что он увеличивал расходы для будущих поколений налогоплательщиков, о чем свидетельствует резкое увеличение взносов, требуемых в период с 2008 по 2019 год. четверть века спустя Иллинойс приближается к стабилизации пенсионного долга, хотя актуарии плана продолжают поощрять дальнейшее усиление политики финансирования.

В 2000 году Кентукки, Нью-Джерси и Пенсильвания сообщили о полностью накопленных пенсионных планах, в отличие от Иллинойса. Но эти три штата оказались среди наименее обеспеченных из-за сочетания нехватки взносов, предложения увеличения нефинансируемых пособий и инвестиций, которые не оправдали ожиданий. Все эти слабые места существовали до 2008 года. Когда разразилась рецессия 2007-09 годов, она еще больше обострила недофинансируемые пенсионные системы и заставила расплатиться.

Во всех трех штатах первоначальной реакцией на рецессию было постепенное повышение уровня пенсионных выплат, что позволило бы избежать немедленного давления на бюджет, но дало бы политикам план по соблюдению минимальных стандартов финансирования.В Кентукки стало ясно, что это займет слишком много времени. В 2013 году дальнейшие реформы потребовали, чтобы государство начало производить полную оплату, рекомендованную актуариями плана, и внедрило новый дизайн плана, чтобы помочь управлять рисками. Пенсильвания продолжала наращивать пенсионные расходы, несмотря на бремя, которое оно возлагало на государственный и школьный бюджеты. В 2017 году официальные лица штата дополнили первоначальный ответ изменениями в дизайне плана для новых сотрудников, чтобы сделать будущие расходы более предсказуемыми, и снизили инвестиционные сборы, которые, как ожидается, сэкономят налогоплательщикам не менее 3 миллиардов долларов.Нью-Джерси медленнее всего выполнил свое обещание выплатить пенсию в полном объеме. До пандемии стратегия заключалась в том, чтобы внести полную выплату в бюджет 2023 финансового года, но улучшение финансовой ситуации позволило директивным органам включить полную пенсию в бюджет 2022 года, на год раньше запланированного срока, и впервые в этом столетии Нью-Джерси будет соответствовать минимальным стандартам финансирования.

Источники: годовые финансовые отчеты, актуарные отчеты и оценки, а также другие общедоступные документы или отчеты план чиновников

© 2021 The Pew Charitable Trusts

Коэффициент денежных потоков показывает улучшение для стран с повышенным риском

Чистая амортизация используется для оценки того, достаточны ли взносы государства в его пенсионные планы для выплаты долга, если выполняются все предположения плана.Однако, учитывая нестабильность рыночной доходности, Pew также оценивает отношение операционного денежного потока к активам, которое измеряет минимальную инвестиционную доходность, необходимую для поддержания стабильного уровня активов из года в год.

Государственные пенсионные фонды обычно демонстрируют отрицательный операционный денежный поток — разницу между притоком взносов и оттоком пенсионных выплат, — что не редкость для пенсионных планов со зрелыми сроками. Старение рабочей силы усиливает эту тенденцию. Например, в период с 2000 по 2007 год выплаты пособий выросли в годовом исчислении на 9%, поскольку бэби-бумеры начали выходить на пенсию в большем количестве.По мере снижения операционного денежного потока более низкие, чем ожидалось, инвестиционные результаты с большей вероятностью вызовут сокращение активов плана, что затрудняет получение плановых доходов в будущем.

И когда абсолютное значение коэффициента операционного денежного потока превышает предполагаемую норму прибыли, менеджеры плана могут ожидать, что активы со временем уменьшатся — с возможностью банкротства, если эта тенденция не остановится. Для планов с очень низким уровнем финансирования рост отрицательных коэффициентов может усилить опасения по поводу наличия достаточного количества денежных средств для выплаты пенсий пенсионерам.В целом, коэффициент ниже отрицательных 5% вызывает беспокойство, поскольку в условиях низкой доходности от плана может потребоваться ликвидировать свои активы, чтобы не отставать от выплат по пособиям.

В целом коэффициент денежного потока государственных пенсионных планов улучшился за последнее десятилетие — примерно с минус 3,3% в 2010 году до минус 2,4% в 2019 году — в результате резкого увеличения взносов в государственные пенсионные планы за тот же период. . Этот сдвиг был особенно значительным в штатах с плохо финансируемыми планами, некоторые из которых недавно значительно увеличили взносы.

Например, государственные пенсионные планы в Колорадо, Огайо, Орегоне, Нью-Джерси и Род-Айленде сообщили о показателях операционных денежных потоков ниже минус 5% в 2017 году. Однако в результате устойчивого увеличения взносов и других недавних изменений политики все 50 штаты сообщили о денежных потоках, превышающих минус 5% от активов по состоянию на 2019 год. Впервые с тех пор, как в 2014 году финансовые отчеты включали сопоставимые показатели денежных потоков, ни один штат в настоящее время не сообщает о соотношении ниже минус 5%, что отражает значительное снижение риска снижения активов или плана неплатежеспособности в 50 штатах.

Финансы плана стабилизировались, но штаты должны планировать на случай неопределенности

Впервые после рецессии 2007-09 годов государственные пенсионные планы стабилизировались в 2020 финансовом году, что означает, что штаты, как ожидается, коллективно добьются положительной амортизации. Государственные планы, в том числе планы с серьезным недофинансированием в Кентукки и Пенсильвании, в настоящее время вносят ежегодные взносы, которых будет достаточно, если они поддерживаются в виде процента от дохода, для финансирования прогнозируемых выплат пособий в долгосрочной перспективе без дальнейшего увеличения — если доходность инвестиций в среднем составляет 7%. и другие предположения плана выполнены.

Однако эти результаты не учитывают волатильность рынка в реальном мире, которая в прошлом была источником убытков и непредсказуемого роста затрат на государственные пенсионные планы. По этой причине государства должны не только поддерживать фискальную дисциплину, нацеленную на сокращение пенсионного долга с течением времени, но также принимать и следовать политике управления неопределенностью будущих неустойчивых доходов и затрат.

В прошлом исследовании Pew подробно описывался ряд инструментов, используемых штатами для управления неопределенностью, предлагая при этом гарантированные пенсионные пособия государственным служащим.К ним относятся надежная политика финансирования, ⁸ планов планов, которые разделяют прибыли и убытки с работниками и пенсионерами, ⁹ и стресс-тестирование ¹⁰ для измерения воздействия рисков на балансы пенсионных планов и государственные бюджеты. Предоставление политикам традиционных показателей, таких как коэффициент обеспеченности и годовые взносы работодателей, в сочетании с прогнозной информацией о денежных потоках пенсионных планов и волатильности затрат поможет им при оценке текущей политики и определении необходимости изменений.

Заключение

События последних 18 месяцев подчеркивают нестабильность и неопределенность государственных пенсионных планов. Вот уже десять лет правительства штатов предпринимают важные шаги по укреплению своих пенсионных планов, увеличивая взносы, принимая изменения в положениях плана и снижая предполагаемую норму прибыли. Это в сочетании с федеральной политикой, направленной на то, чтобы помочь штатам компенсировать потери доходов и стимулировать экономику в целом, чтобы противостоять воздействию COVID-19, смягчило влияние пандемии на плановые балансы и расходы работодателей.

Фактически, государственные пенсионные системы находятся в более сильном финансовом положении, чем когда-либо после рецессии 2007-09 годов.

Однако с учетом того, что обязательные пенсионные взносы находятся на историческом максимуме, штаты сталкиваются с сохраняющейся долгосрочной неопределенностью. Лица, определяющие политику, могут продолжать планировать эту неопределенность, регулярно оценивая адекватность политики плана, взносов и допущений для улучшения и поддержания финансовой стабильности пенсионного плана, выполняя при этом обещания, данные работникам.

Приложение A: Методология

Все представленные цифры соответствуют официальным документам или официальным лицам плана.В качестве основных источников данных использовались годовые финансовые отчеты, составляемые каждым государством и пенсионным планом, актуарные отчеты и оценки, а также другие государственные документы, раскрывающие финансовые подробности о государственных пенсионных системах. Pew собрал данные более чем по 230 пенсионным планам.

Pew поделился собранными данными с должностными лицами плана, чтобы дать им возможность ознакомиться с ними и предоставить дополнительную информацию. Эта обратная связь была включена в данные, представленные в этом обзоре.

Из-за лагов в оценке многих государственных пенсионных планов были доступны только частичные данные за 2020 год, а 2019 финансовый год является самым последним годом, за который были доступны полные данные по всем 50 штатам. Данные о подмножестве местных органов власти Калифорнии, участвующих в пенсионной системе государственных служащих Калифорнии, не были доступны в совокупности и не были включены в наши данные.

Каждая государственная пенсионная система использует разные ключевые допущения и методы при представлении финансовой информации.

Pew не вносил корректировок или изменений в представление совокупных государственных данных об активах или обязательствах для данного обзора. Допущения, лежащие в основе данных о финансировании каждого штата, включают предполагаемую норму прибыли на инвестиции и оценки продолжительности жизни сотрудников, пенсионного возраста, роста заработной платы, коэффициентов брака, удержания и других демографических характеристик.

Хотя 2019 год является последним годом, когда данные государственных пенсионных планов являются общедоступными, Pew делает прогнозы государственного пенсионного финансирования, используя уже собранные отчетные данные, тенденции роста выплат пособий, стоимость новых пособий, взносов и фактические доходы. .Это позволяет оценить, как показатели финансового рынка укрепят или ослабят финансирование плана, прежде чем полные данные оценки будут завершены и станут общедоступными.

Приложение B: Государственные данные, 2019

В тысячах

( Примечание: дополнительные столбцы можно просмотреть, прокручивая вправо)

Источники: исчерпывающие годовые финансовые отчеты, актуарные отчеты и оценки, а также другие публичные документы или предоставленные должностными лицами плана

© 2021 Благотворительный фонд Пью

Приложение C: Подробная информация о чистой амортизации, 2019

В тысячах

(Дополнительные столбцы можно просмотреть, прокручивая вправо.)

Примечания. Числа могут быть неточными из-за округления.

* Предполагаемая норма прибыли взвешена для планов в каждом штате по обязательствам на начало 2019 года.

† Нормальные затраты относятся к ориентировочной стоимости вознаграждений, заработанных сотрудниками в каждом конкретном году. Также называется стоимостью услуги.

‡ Общие ожидаемые затраты представляют собой прогнозируемое увеличение дефицита финансирования без учета взносов работодателя и работника.Это равняется нормальной стоимости плюс предполагаемый процент по необеспеченному обязательству.

§ Контрольный показатель взносов работодателя — это уровень взносов, который работодатель должен соблюдать, чтобы не допустить роста пенсионного долга.

|| Для чистой амортизации положительные числа означают ожидаемый прогресс в выплате пенсионного долга. Отрицательные числа означают ожидаемый рост пенсионной задолженности.

Источники: исчерпывающие годовые финансовые отчеты, актуарные отчеты и оценки, а также другие публичные документы или предоставленные должностными лицами плана

© 2021 Благотворительный фонд Пью

Приложение D: Подробная информация об изменениях в чистых пенсионных обязательствах, 2019 г.

В тысячах

(Дополнительные столбцы можно просмотреть, прокручивая вправо.)

Источники: исчерпывающие годовые финансовые отчеты, актуарные отчеты и оценки, а также другие публичные документы или предоставленные должностными лицами плана

© 2021 Благотворительный фонд Пью

Приложение E: Драйверы долговых обязательств

Финансовое положение государственных пенсионных планов в 2019 году было в основном стабильным. Общие инвестиционные результаты снизили заявленную пенсионную задолженность из-за высокой доходности финансовых рынков во второй половине 2019 календарного года, что повлияло на государственные пенсионные планы, которые отчитываются за календарный год.Между тем, государства, которые снизили свои прогнозы доходности инвестиций и внесли другие изменения в предположения, добавили к заявленным обязательствам.

Самым большим изменением в 2019 году стало отсутствие изменений, поскольку штаты сократили дефицит в своей политике взносов, что исторически означало увеличение дефицита финансирования, даже если предположения плана выполняются в данном году. В 2019 году размер государственных пенсионных взносов был практически равен контрольному показателю чистой амортизации. В результате государственный пенсионный долг увеличился всего на 400 миллионов долларов из-за политики взносов — по сравнению с 2014 годом, когда дефицит взносов добавил почти 29 миллиардов долларов к изменению дефицита пенсионного финансирования.

Приложение F: Контрольный показатель чистой амортизации

Контрольный показатель рассчитывается как сумма стоимости услуг (актуарная стоимость пенсий, полученных в 2019 году, также называемая нормальной стоимостью) и процентов по чистым пенсионным обязательствам на начало года (общие пенсионные обязательства каждого пенсионного плана и чистые пенсионные обязательства ежегодно растут с учетом предполагаемой нормы прибыли плана) и за вычетом взносов сотрудников. Взносы работодателей и сотрудников корректируются с учетом ожидаемых процентов.После вычета 44 миллиардов долларов, внесенных работниками по всей стране в 2019 году (включая проценты), работодатели должны были бы внести 119,8 миллиардов долларов, чтобы выполнить контрольный показатель чистой амортизации, чтобы предотвратить рост пенсионного долга; взносы (плюс проценты) составили 119,4 млрд долларов, что означает, что штаты в целом стабилизировали свой пенсионный долг впервые с момента принятия этой меры. Чтобы действительно добиться прогресса в устранении дефицита финансирования, штаты должны будут постоянно превышать контрольный показатель взносов.

Приложение G: Государства, стремящиеся к финансовой устойчивости

Примечания: Коэффициент покрытия активов измеряет количество лет выплаты пособий, которые в настоящее время имеются в наличии у государственных пенсионных планов.Коэффициент выплаты заработной платы измеряет долю ежегодных выплат, которая может быть покрыта текущими взносами работодателя и работника. Pew отслеживает количество штатов, которые превышают определенные пороговые значения для коэффициента операционного денежного потока и эталонного показателя чистой амортизации. Расчетные результаты на 2021 год рассчитаны с использованием отчетных данных за 2019 год; тенденции роста выплат пособий, новых затрат на пособия и взносов; и фактические данные о доходности за 2020 и 2021 годы.

Источники: годовые финансовые отчеты, актуарные отчеты и оценки, а также другие общедоступные документы или сведения, предоставленные должностными лицами плана. © 2021 The Pew Charitable Trusts

Приложение H: Обеспечение государством активов и коэффициенты окупаемости, 2014 и 2019

Примечания: Коэффициент покрытия активов — это соотношение между активами и ежегодными выплатами пособий и представляет собой количество лет пособий, которые план может выплачивать из текущих резервов. Коэффициент заработной платы — это соотношение между ежегодными взносами работодателя и работника и ежегодными выплатами вознаграждения.Значение 100% показывает, что план действует на принципах выплаты вознаграждений, при этом взносы напрямую используются для выплаты пособий.

Источник: анализ Pew на основе годовых финансовых отчетов, актуарных отчетов и оценок, а также других публичных документов или предоставленных должностными лицами плана

© 2021 Благотворительный фонд Пью

Примечания

1. На основе оценок взносов в 2020 финансовом году с использованием данных за 2019 финансовый год, представленных в годовых финансовых отчетах, актуарных отчетах и ​​оценках и других публичных документах или должностными лицами плана.
2. Сюда входит Закон о помощи, чрезвычайной помощи и экономической безопасности (CARES) на сумму 2,2 триллиона долларов США от марта 2020 года; еще 900 миллиардов долларов помощи было принято в декабре 2020 года; и, совсем недавно, в марте 2021 года был принят Закон об американском плане спасения на 1,9 триллиона долларов. Кроме того, Федеральная резервная система в сотрудничестве с Казначейством США оказала критически важную поддержку финансовым рынкам, предоставив более 4 триллионов долларов в виде экстренного кредитования, которое продолжается. снизить процентные ставки в поддержку продолжающегося восстановления экономики.
3. Федеральный резерв, «16 июня 2021 года: материалы прогнозов FOMC, доступная версия», по состоянию на 10 августа 2021 года, https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcprojtabl20210616.htm.
4. Бюджетное управление Конгресса, «Обновление бюджета и экономических перспектив: с 2021 по 2031 год» (2021), https://www.cbo.gov/publication/57218.
5. Horizon Actuarial Services LLC, «Обзор предположений рынка капитала на 2020 год», 16 июля 2020 г., https://www.horizonactuarial.com/blog/2020-survey-of-capital-market-assumings.
6. К. Винкельманн, Р. Сурьянараянан и Ф. Салаи, «Долгосрочный риск инфляции увеличился» (2021, Навега), https://navegastrategies.com/research/long-term-inflation-risk-has-increased /.
7. Остальная часть вложена в частный капитал, хедж-фонды, недвижимость и другие альтернативные инвестиции.
8. The Pew Charitable Trusts, «Разрыв государственного пенсионного финансирования: 2014» (2016), https://www.pewtrusts.org/en/research-and-analysis/issuebriefs/2016/08/the-state-pension-funding -gap-2014.
9. The Pew Charitable Trusts, «Особенности распределения затрат в государственных пенсионных планах», 2017 г., https://www.pewtrusts.org/en/research-and-analysis/reports/2017/01/cost-sharing-features пенсионных планов с установленными выплатами.
10. Благотворительный фонд Pew, «Руководство по отчетности о пенсионных рисках, обновленное с учетом воздействия пандемии» (2021 г.), https://www.pewtrusts.org/en/research-and-analysis/articles/2021/03/08/pension- руководство по отчетности о рисках обновлено для учета последствий пандемии.

Состояние пенсий на 2021 год: тенденции в области государственных пенсионных выплат

Пенсионные пособия в масштабе штата выглядят иначе, чем в начале века или даже в начале предыдущего десятилетия. В этой статье мы рассмотрим некоторые изменения, внесенные в планы штата за последние несколько лет, и то, как эти изменения влияют на выход на пенсию государственных служащих. Хотя законодательные органы штатов создали больше возможностей, пенсионное обеспечение для всех работников государственного сектора по-прежнему отсутствует, особенно в том, что касается корректировки стоимости жизни.

Пенсионные планы для новых сотрудников

В 2001 году в стране насчитывалось 225 пенсионных планов и уровней пособий, открытых для новых сотрудников по всей стране, включая традиционные пенсионные планы (которые составляют основную часть всех доступных планов), планы с установленными взносами (как основной источник пенсионного дохода), гарантированные Планы возврата (иногда называемые «остатком денежных средств») и гибридные планы (комбинации других дизайнов). Сейчас это число составляет 337. Увеличение общего числа планов и уровней отчасти связано с тем, что штаты разрабатывают варианты и планы для более узких сегментов рабочей силы.

Это расширение схем льгот, как правило, сосредоточено на добавлении «гибридных» планов, сочетающих гарантии с индивидуальными счетами, в то время как отдельные планы с установленными взносами и гарантированной доходностью также стали доступнее за последнее десятилетие.

За последний год произошло два заметных увеличения уровня в Кентукки и Техасе. В штате Блюграсс Законодательное собрание создало новый уровень в системе пенсионного обеспечения учителей, который зачисляет учителей, нанятых 1 января 2022 года или позднее, в гибридный план (пенсионный / гарантированный возврат).Нынешние сотрудники останутся зачисленными в традиционный пенсионный план штата.

Новый уровень льгот требует более высокой ставки взносов участников — учителя этого уровня будут вносить 9% заработной платы в свой пенсионный план, плюс 2% на условный счет своего плана гарантированного дохода. Работодатели платят фиксированную установленную ставку в размере 10,75% от фонда заработной платы, из которых 2% предназначены для взносов на счета плана с гарантированной доходностью. Рабочим также придется работать 30 лет вместо 27, чтобы претендовать на максимальное пенсионное пособие.

Кроме того, элемент разделения рисков на новом уровне требует от участников увеличивать взносы в пенсионный план, если его коэффициент покрытия падает ниже 90%. Это означает, что ошибки, допущенные системой или контролирующим ее законодательным органом, могут привести к уменьшению заработной платы государственных служащих.

А в Техасе члены пенсионной системы сотрудников будут включены в план гарантированного дохода, в отличие от традиционного плана с установленными выплатами, который есть у нынешних участников. Система будет управлять инвестициями и гарантировать доходность в размере 4% годовых.Любая прибыль, полученная выше 4%, будет равномерно распределена между участниками и счетами работодателя, максимум до 7% прибыли для участников.

Создание новых уровней льгот является обычным шагом законодательных органов, стремящихся обуздать свои нефинансируемые обязательства — это было частью рассуждений в Кентукки и Техасе. (В Кентукки законодательный орган также хотел ограничить будущие обязательства; в Техасе законодательный орган требовал пенсионного плана, который упростил бы набор работников в правительство штата на 10-летний или менее период времени.) Часто эти новые уровни или планы предусматривают более высокие взносы участников и более низкие корректировки стоимости жизни.

Это во многом влияет на государственных служащих. За исключением увеличения базовой заработной платы, будущие наемные работники могут рассчитывать на меньшую зарплату, чем нынешние государственные служащие, потому что большая часть их зарплаты пойдет на сокращение государственного пенсионного долга. А с учетом более низких или отмененных корректировок стоимости жизни пенсионные пособия, которые действительно получают работники, вероятно, будут сокращены инфляцией.

Защита пенсий от инфляции важна для обеспечения того, чтобы они продолжали обеспечивать гарантированный пенсионный доход в соответствии с назначением.

Пенсионные планы (включая гибриды, часть которых является пенсионным пособием) в настоящее время предусматривают ряд корректировок стоимости жизни в зависимости от местных правил.

И хотя большинство штатов связали COLA с инфляцией, примерно 1/3 пенсионных планов не имеют автоматических COLA.